SMI: War es das bereits?

Der SMI konnte sich fast eine Woche von den Abgaben erholen. Ich wäre mir allerdings nicht zu sicher, ob diese Erholung nicht nur eine charttechnische Bullenfalle (Flagge) darstellt und die Kurse nochmal neue Tiefstände testen. Zwar wiederholt sich die Geschichte nur selten aber einige Punkte geben mir doch zu denken - doch zunächst der aktuelle Chart:

So etwas ähnliches hatten wir doch schon mal:
- MACD hat gedreht
- Jetzt bloss kaufen, bevor die Kurse davonziehen ...

und das bringt mich zu den Punkten, welche ich kritisch hinterfrage:

1. Verleugnung der Veränderung des Umfeldes, fallende Kurse sind Kaufkurse, basta. Viele Marktteilnehmer kennen nur eine Richtung und die war in den letzten Jahren stehts aufwärts - wenn das nur mal gut kommt...
2. Zu viele sind schon wieder optimistisch. In den letzten Monaten des Anstiegs waren eher die Bären in der Überzahl. Jetzt wo viele so optimistisch sind würde es nicht wundern, wenn die Korrektur noch weiter geht.
3. Erwartung von Zinssenkungen. Dies kann zwar kurzfristige Impulse geben aber dauerhaft hilft das auch nicht. Die Zinsen wurden auch von 2000 - 2002 immer zurückgenommen und trotzdem ...
4. Wehe wenn die hohen Erwartungen (siehe Punkt 1. - 3.) nicht erfüllt werden oder wieder ein grosser Fonds seine Positionen auflösen muss? Aktuell kommen wenig negative Nachrichten. Gerade kommt die Meldung, dass mehr Eigenheime als erwartet verkauft wurden doch die wollen ja auch finanziert werden und die Zinsen bezahlt sein ...
5. Einige Käufer der letzten Tage werden wohl ihre evt. zu grossen Positionen wieder auflösen. Das ist für diese kurzfristig ein rascher Gewinn, führt aber zu neuem Abgabedruck.

Mit diesen Überlegungen will ich Ihnen die Fortsetzung des obigen Charts nicht vorenthalten:

Nun fragen Sie vielleicht, welchen Zeitraum ich mir da zurechtgelegt habe? Es war der Sommer 2002 - Sie können aber auch das Jahr 2001 oder im grösseren Zusammenhang die Zeitspanne von Ende 2000 - Anfang 2003 nehmen: Das Resultat sieht erschreckend vergleichbar aus.

Fazit:
Solange die Abwärtstendenz anhält ist es für langfristig orientierte Anleger ratsam, nicht vorschnell auf den vermeintlich anfahrenden Zug aufzuspringen.

SMI: Immer noch abwärts ...

Auch wenn es eine Wiederholung ist: Die mittelfristigen Signale des MACD im Wochenchart zeigen noch immer keine Trendwende. Als regelmässige Leser brauchen Sie im Moment auch nicht zu befürchten, dass eine Rally an Ihnen vorbei zieht. Die Märkte sind zur Zeit so extrem volatil, dass man nie sicher ist, ob es 200-300 Punkte nach Oben oder nach Unten geht.


Schauen Sie einfach gelegentlich den Wochenchart an, bevor sie überhastet irgendwelche Titel zu angeblichen "Schnäppchenpreisen" ins Portfolio nehmen. Wie bereits hier erwähnt ist es aus meiner Sicht immer noch möglich, dass kurze Phasen der Erholung zur weiteren Gewinnsicherung - sprich Verkauf - genutzt werden.

Chaotische Selbstzerfleischung

Kurzer Spass. Das Anfangs der Woche gekaufte wurde am Donnerstagmorgen ausgestoppt. Ganz chaotisch gings dann gestern zu und her. Mich erstaunt, wie sehr sich die Europäer in Selbstzerfleischung üben, während die Amerikaner als Verursacher der SMI-Manie, (im Vergleich) eher gelassen reagieren. Der SMI wird wohl am Montag einiges aufholen.

Momentan scheint mit Vernunft dem Getue nicht beizukommen. Der Patient muss wohl zuerst - in Zwangsjacke gelegt - in die Gummizelle. Was heisst, dass es derzeit (ausser für hartgesottene Daytrader) wohl kaum Sinn macht, im Gewühl mitzutrampeln. Dennoch sollte man attraktive EW nicht aus dem Blick verlieren. Etliche SMI-Werte sind zu den derzeitigen Kursen (im Hinblick auf ihre zukünftige Wertschöpfung) sehr attraktiv bewertet.

Falls die Sichtweise vernebelt ist, lesen Sie in Ruhe die heutige FuW-Samstagsausgabe. Und wer sich ganz stark ablenken muss, der kann es an der Streetparade versuchen. Die Bässe sind wohl genauso bauchdurchdringend, wie es das Marktgetrampel der letzten Börsentage war.

In Kürze beginnt der jährliche Herbstsegeltörn, so dass ich mich hier vom Börsen-Blog bis Anfang Oktober verabschiede. Ich hoffe für uns alle, dass bis dahin wieder vernünftige Bedingungen herrschen.

Bis dahin alles Gute!
Grüsse Oekonom

macht was draus, aber machets guet...

SMI: Update

Ich stelle mit Genutgtung fest, dass sich das gute Bündner-Bergklima sehr positiv auf meine Entscheidungsfindung ausgewirkt hat. Das beherzte zugreifen in einer Stimmung von Angst und schierer Verzweiflung (nicht bei mir), hat sich einmal mehr(!) als die Gelegenheit erwiesen, wo man kaufen MUSSTE.

Man kennt sie ja alle die zig-Jahre alten Weisheiten, über "Kaufen wenn die Kanonen donnern" oder "Kaufe die Angst" usw. usf. Es gibt aber noch eine weitere Volksweisheit die lautet: "nach em Räge schient Sunne". Nur muss man eben auch merken, wenn der Regen sich dem Ende neigt.

Wie ist das mit den schlaflosen Nächten derjenigen, die sich immer noch gierig überlegen, wo sie wohl jetzt noch aufspringen können. Ich wünsche dann eine angenehme Nacht.

Grüsse Oekonom

macht was draus, aber machets guet...

SMI: Update

Auch wenn die (Index-) Charts erst verschwommende Signale generieren, so haben die psychologischen Signale seit Tagen angezeigt, dass man sich besser auf der Long-Seite disponieren sollte (unten abfischen), falls man tätig sein will.

Technisch würde ich meinen, dass der mittelfristige Downtrend in der Endphase steht. Auch wenn nicht ausgeschlossen ist, dass es kurzfristig nochmals zu einem Rülpser kommt, so sehe ich, dass sich auf dem Niveau der letzten Tage das Risiko gut absichern lässt.

Attraktiver als der Index selbst erscheinen mir die stark gebeutelten Bankenwerte (siehe Beitrag unter Einwelwerte). Es genügt, sich kurzfristig auf diese zu konzentrieren, bevor ein Sektorwechsel stattfindet (Versicherungen, Pharma). Details auch im Börsen-Blog Forum.

Grüsse Oekonom

macht was draus, aber machets guet...

SMI: Keine Kaufsignale

Da hilft alles Schönreden der Banken und Analysten nichts: Die Angst ist da - ob wirklich begründet oder nicht - und so ist eben die Bereitschaft zum Kauf verschwunden.

Schaut man sich den SMI mal etwas längerfristig im Wochenchart an, so muss man sich auch nicht wundern:

Das sieht mir bereits zum Verwechseln ähnlich mit der Situation Anfang 2001! Sinkt der SMI nun noch unter die Aufwärtstrendlinie bei aktuell ca. 8580 wäre das ein weiteres Verkaufsignal. Der kurze Anstieg von letzter Woche wäre dann als Flagge im Abwärtstrend zu werten. Noch ist es zwar nicht so weit aber man sollte sich auch diese Variante im Hinterkopf behalten.

Es sind weit und breit keine Kaufsignale auszumachen. Von allen Titeln im SMI sind gerade mal Novartis und Synthes vor einem (schwachen) Kaufsignal im MACD. Ansonsten sind bei allen Titeln die GD und MACD auf Verkauf.