SMI 5800: wir kommen oder auf Messer's Schneide...

Am 1. März erwähnte ich im langfristigen Outlook ein enormes Downpotential. Zwischenzeitlich ist der SMI um runde 10% gefallen und der Zielmarke von approx. 5800 um die Hälfte näher gerückt. Gut Ding will Weile haben ist man geneigt zu sagen. Noch ist es jedoch nicht soweit. An einem ganz dünnen Faden hängt der SMI. Denn werden die 6750 auf Wochenbasis durchbrochen, so sieht es düster aus, bzw. es lockt ein attraktives Shortpotential von weiteren 10%.

Verdanken darf man dies in erster Linie den oberfozzigen Bänklern, welche nicht nur viel Geld der Aktionäre vernichtet haben, sondern die Weltwirtschaft tief in den Sumpf geritten haben. Die damaligen Bank-Edelhuren sind tief in der Gosse gelandet.

Grüsse Oekonom

macht was draus, aber machets guet...

Enormes Downpotential voraus

Erschreckt der Titel? Schon möglich, aber so abwegig ist das nicht. Ich habe mir die letzten zwei Tage die Mühe gemacht und viele SMI-Titel im Langzeitchart betrachtet. Und da sieht man deutlich, dass diese seit 2003 einen satten Anstieg hinter sich haben. Technisch auffallend ist dabei, dass die langfristigen Monatsindikatoren seit Beginn dieses Jahres in vielen Titeln Verkaufssignale generiert hatten. Ohne zu beschönigen, muss man zur Kenntnis nehmen, dass im langfristigen Ausblick die Richtung seit einigen Monaten down ist. Dieser etablierte Abwärtstrend hat im Februar eine Zwischenkorrektur vollzogen, welche in diesen Tagen am auslaufen ist.

Vorläufig sind es mathematische Spielereien, aber approx. 5800 im SMI ist ein mögliches Korrekturziel aus Basis der Longterm-Indikatoren. Das heisst nun aber keinesfalls, dass es ab Montag in diese Richtung crasht. Vielmehr wird es in Zyklen erfolgen unterbrochen von positiven Zwischenkorrekturen, aber eben im übergeordeten Downtrend.

Lässt man die technische Seite einmal auf der Seite und schaut sich das fundamentale Umfeld an, so kann man die grau-schwarzen Wolken nicht negieren. Das gefährliche an der Sache ist, dass viele viel zu lange brauchen, bis sie merken, was abgeht. Die Problematik der Subprimekredite wurde schon im Jahre 2006 in der FuW angeschnitten aber es dauerte lange, bis die Wogen überschwappten.

Ich glaube nicht, dass die tieferen Zinsen das Uebel beheben werden, denn die Probleme (ohne dass ich speziell darauf eingehe) liegen weitaus tiefer und sind dermassen vernetzt, dass zuerst harte Einschnitte erfolgen müssen. Es läuft alles in Zyklen ab und nun müssen wir uns wohl damit abfinden, dass ein negativer Zyklus begonnen hat.

Wie man das persönlich angehen will, muss jeder selber wissen. Man sollte sich von den beschwichtigen Statements jedoch nicht einlullen lassen, denn diese werden in regelmässigen Abständen wieder hinfällig und modifiziert.

Als Trader spielt es keine Rolle ob up oder down. Es gibt so oder so auf beide Seiten lukrative Gewinnmöglichkeiten. Persönlich halte ich mich an die technischen Indikatoren. Wichtig scheint mir, sich nicht im Tagesgeschäft zu verlauern. Daher lohnt es sich, auch bei den Chart die längeren Zeitebenen anzusehen, denn die zeigen schon deutlich, wohin die Reise gehen wird...

Grüsse Oekonom

macht was draus, aber machets guet...

Mit den Adlern fliegen - nicht mit den Hühnern scharren...

Eine kurze Einschätzung zum SMI auf Sicht bis ca. Ende Februar:

Um in diesen Tagen den Ueberblick zu wahren, sollte man den Blick weiter schweifen lassen, als nur auf Stunden- und Tagesbasis. Auch wenn es nachrichtenbedingt manchmal gar turbulent zu und her geht, der Leitfaden an dem es sich zu orientieren gilt, ist die Charttechnik, mit dem Blick sowohl auf die Einzelwerte, wie auch den SMI als ganzes. Viele EW sind tief am Boden angelangt und haben bereits inditechnisch positiv eingedreht. Somit also genereller Zustand y+.

Es läuft alles stets in Zyklen ab, ganz gleich ob der Mid- bzw- Long-Term Indikator negativ (short) ist. Somit gibt es innerhalb einer übergeordeten negativen Sequenz auch positive Subsequenzen.



Bereits einige Tage alt ist ein neuer (aber noch etwas unreifer) positiver Zyklus (Advancing) der m.E. ca. Ende Februar sein Top erreichen wird. Auf der Grafik wären wir nun bei ca. 1.3 (von 1 = Boden bis 5 = Top) angelangt. Das Bild gilt sowohl für viele EW wie auch für den SMI. Auch wenn der Zyklus positiv wird, heisst das nicht, dass aufgrund der Laufzeit von ca. 30 Tagen nicht auch schwächere Tage (Einbrüche) vorkommen dürfen. Wichtig ist die Standortbestimmung. Weil Zyklen immer ihre Zeit brauchen, lohnt es sich eben, die kurze Sicht, welche tradingmässig nur nervöse Handlungen hervorruft, auszublenden. Das heisst nun aber nicht, dass man neu aufbauende Longs einfach dem Schicksal überlässt (IRS, RM, MM gehört immer dazu), aber jeden Tag zweimal die Positionen zu schmeissen, bringt schon gar nichts.

Somit gilt: macht eure charttechnischen Hausaufgaben gut und dann aber auch konsequent durchziehen. Auf dem jetzigen Niveau lassen sich die Engagement noch gut absichern.

Mit den Adlern fliegen - nicht mit den Hühnern scharren...

Mein Beitrag stammt ursprünglich aus dem Börsen-Blog Forum

Grüsse Oekonom

macht was draus, aber machets guet...

Banker: die "profitgierigen Drogendealer"

Die 53. Straße Ost in Cleveland war früher eine gute Adresse; jetzt ist sie ein Slum. Natürlich hätten die Menschen hier ahnen können, dass die Kreditangebote der Banken nichts Anderes waren als ein vergifteter Köder. Sie hätten ahnen können, dass die Kreditzinsen jederzeit in die Höhe schnellen konnten - und die Preise der Häuser rapide fallen. Aber das sei nicht der Punkt, sagt Clevelands Bürgermeister Frank Jackson. Entscheidend sei, dass Banker wie profitgierige Drogendealer agiert und die Kunden gezielt süchtig gemacht hätten, süchtig nach scheinbar billigem Geld.

"Das Geld war einfach zu gut, die Kredite mörderisch billig, und die Folgen ihres Handelns waren den Banken völlig egal", sagt Jackson. Im skrupellosen Mafiastil hätten die Banken Millionen von Kunden und deren Heimatstädte ins Unglück gestürzt, wettert der Bürgermeister. Dagegen will er nun angehen. Auf hunderte Millionen Dollar Schadenersatz hat die Stadt Cleveland insgesamt 21 Kreditinstitute verklagt - darunter auch die Deutsche Bank. Allein deren Tochter Deutsche Bank Trust soll laut Klageschrift für mehr als 7000 Zwangsversteigerungen im Bezirk Cleveland verantwortlich sein. Und wo Häuser zwangsversteigert werden, verebbt der Geldstrom in die kommunalen Kassen.

Eine Stadt wie Cleveland hängt am Tropf der Eigenheimsteuer. Die Immobiliensteuer sei das Lebenselixier für eine funktionierende Stadt, erklärt Finanzexperte Christopher Hoene von der US-Städtevereinigung immer wieder bei seinen Cleveland-Besuchen. "Alle Städte leben letztlich von der Eigenheimsteuer. Und deren Höhe hängt nun einmal vom Wert der Häuser ab", sagt er. Der Bankrott der Hausbesitzer bedeutet also langfristig den Bankrott einer ganzen Stadt. "Alle Sozialleistungen der Stadt stehen dann in Frage", so Hoene.

Eine massive "Störung der öffentlichen Ordnung" wirft Clevelands Stadtverwaltung deshalb den Banken in der Klageschrift vor. Bürgermeister Jackson ist sich nicht sicher, wie hoch die Erfolgsaussichten auf einen Schadenersatz für seine geschundene Stadt sind. Aber wenigstens den Versuch sei er den Menschen schuldig gewesen, so Jackson. "Ich sehe in die Gesichter von Menschen, deren Leben und deren Stadtteil von den Banken für immer ruiniert wurden. Und jetzt werden diese Banken zur Verantwortung gezogen", verspricht er. Für viele Menschen in Cleveland zählt im Moment allerdings nur eins: die Zahl aus dem Mund der Zwangsversteigerers....

Und was denken Sie? In Bern nimmt die Polizei anlässlich einer WEF-Demo Personen bei denen der Verdacht auf Störung der öffentlichen Ordnung" vorsorglich in Haft, bevor sie Unheil und Schaden angerichtet haben. Gut so, aber wo bleibt die Justiz bei den Verantwortlichen der Banken?

Grüsse Oekonom

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Zum Nachdenken

Dass ich sehr kritisch gegenüber der "Geschäftsethik" der Grossbanken eingestellt ist, ist bekannt. Nun sind die Banken ja keine nicht fassbare Gebilde, sondern es sind Personen, die sich verantwortlich zeichnen. Sie allein bestimmen die Geschäftsziele usw. Gerne mache ich den Vergleich zwischen Ingenieurstechnik, wo handfeste Werte geschaffen werden und dem Bänkler, der sein Geld damit verdient, dass er einen anderen in letzter Konsequenz übers Ohr haut, bzw. ihn ausnimmt. Oder haben Sie von einer Bank jemals etwas Beständiges für Ihr gutes Geld bekommen?

Kommt hinzu, dass sich Bänkler gerne als eine Elite präsentieren, die meint, was für tolle Cheibe sie mit ihren Bildungsabschlüssen seien. Betrachtet man das angerichtete weltweite Desaster dieser gelernten "Profis" so muss man sagen, dass jede einfach angelernte Reinigungskraft in einer Bedürfnisanstalt diesen Bankspezies in ihrer Arbeit wohl weit überlegen ist.

Es wird Zeit, die Grossbankengilde so zu klassifizieren, was sie effektiv ist, nämlich nichts anderes als erbärmliche Versager die man öffentlich an den Pranger stellen und entsprechend ächten muss. Denn das vernichtete Volksvermögen und der allgemein angerichtete Schaden ist extrem und trifft in irgendeiner Form jeden. Auch wenn Sie allein direkt nicht allzuviel dagegen unternehmen können, so verbleibt Ihnen immerhin die Konsequenz, allfällige noch bestehende Konti, Depots und sonstige Verbindungen (z.B. Hypotheken) von den grossen Instituten auf (überaus kundenfreundliche) kleinere Institute zu verlegen.

So und nun überlegen auch Sie mal...

Grüsse Oekonom

macht was draus, aber machets guet...

Frohe Festtage

Ab sofort und bis nach den Neujahrstagen ist das Börsen-Blog Forum für jedermann für den allgemeinen (Lese-) Zugang geöffnet.

Grüsse Oekonom

macht was draus, aber machets guet...

Börsen-Blog Forum offen

26.11./17:25
So das war es dann bis zum nächsten Mal...
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Die Amerikaner feiern Thanksgiving. Damit auch bei uns gefeiert werden kann, ist das Börsen-Blog Forum für jedermann bis am kommenden Montagabend für den allgemeinen (Lese-) Zugang geöffnet.

Viel Spass!

Grüsse Oekonom

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Man kann es drehen wie man auch will...

Es gibt nichts zu beschönigen. Die kurz- und mittelfristige Technik ist in allen Indicies negativ geprägt. Kommt hinzu, dass sich diverse Indicies charttechnisch an heiklen Marken (Wendepunkten) befinden.

Betrachten wir uns einmal den SMI bzw. deren Einzelwerte an, so sehen wir, dass die meisten EW inditechnisch zeitlich ca. in der Mitte des negativen Zyklus (Abwärtstrend) sind. Es gibt nur einige ganz wenige EW, welche bereits aufbauend positiv sind. Unter der Annahme, dass es noch eine gewisse Zeit braucht, bis die Indikatoren bereinigt sind (sprich positiv eindrehend), muss der SMI zwangsläufig noch Punkte abgeben. Ich sehe derzeit keine Titel, welche so stark sein könnten, dass die übrige grosse Mehrheit fertig korrigieren kann und der SMI trotzdem mehr oder weniger an Ort verbleibt.

Einigermassen unkritisch bleibt es, solange sich der SMI oberhalb von 8300 Punkten halten kann (ca. -2% ab Freitags-SK). Mit den beiden Defensivwerten NESN und ROG wäre das theoretisch möglich, so dass bis zu den 8300 bei den meisten anderen SMI-EW die Indikatoren bereinigt sind. Würde dies so zutreffen, so wäre die damit geschaffte Ausgangslage positiv zu werten.

Wesentlich prekärer stellt sich die Lage im DAX dar, der gegenüber den US-Indicies aber auch dem SMI inditechnisch noch einiges mehr an Abwärtskorrekturpotential aufweist. Hier stehen die Signale [d+w] aktuell auf Short und der im [m] kurz davor. Je nach Zeitebene [d/w/m] ergeben sich verschiedene mögliche Korrekturziele von ~7400, ~7250 und ~6600.

Um die dominant negativen Szenarien zumindest kurzfristig zu kehren, müsste schon etwas spezielles geschehen. Vielleicht wird dem FED per nächster Sitzung vom Markt ein stärkerer Zinsschritt aufgezwungen. Das könnte die Märkte in eine JER retten. Was danach kommt, steht dann auf einem anderen Blatt. Nur, darauf verlassen würde ich mich nicht.

Halten Sie sich derzeit besser an die technischen Indikatoren, falls Sie im Markt sein wollen. Mehrheitlich besteht bei den SMI-Werten inditechnisch noch ein Korrekturpotential von 3-5%. So halfen die guten Ergebnisse der ZURN nicht weiter, womit hier noch ein "Ausrutscher" auf 305 nicht erstaunen würde.

Eine flattige Ausrichtung ist aktuell auf einige Tage hinaus nicht das dümmste. Bewegliche Trader können auch die Shortseite bewirtschaften, vorallem beim DAX, falls die 7600er , vorallem aber die ~7530/200 Tage) nicht hält und im SMI, sollte die 8300er gebrochen werden.

Eine Ueberlegung ist die, allenfalls eine positive Montagseröffnung antizyklisch für Shorts zu nutzen.

Ansonsten kann ich empfehlen, die verschneiten Schneelandschaften zu begehen. Wie wär's z.B. mit Schneeschuhwandern (die Bergbahnen haben erst Weekendbetrieb)...

Grüsse Oekonom

macht was draus, aber machets guet...

Was ist los?

Heute fragt mich Blogleser Mauro an, was mit dem Blog los sei. Er zeigte sich enttäuscht, dass dieser nicht mehr so häufig aktualisiert wird.

Die meisten Blogleser wissen seit langem, dass wir in Ergänzung zum Blog im Sommer das Börsen-Blog Forum ins Leben gerufen haben. Mit ein Grund für die Forumsgründung war auch die Tatsache, dass das warrants-forum von vielen der damals sehr aktiven langjährigen Mitglieder als nicht mehr tragbar betrachtet wurde. So sind viele der fachlich fähigen Poster aus dem wf heute auf unserer Plattform aktiv.

Der Blog an sich ist eine interessante Plattform, aber für den regen kommunikativen Austausch ist ein Forum besser geeignet. Zudem lassen sich die Schreib- und Leseberechtigungen technisch wesentlich besser handhaben. Dies ist nötig, damit wir keine Störer usw. in unserer Community haben, genausowenig wie wir auch keine wollen, die nur Tipps und Analysen abholen wollen, ohne selbst etwas beizutragen.

Auf dem Börsen-Blog Forum erfolgt täglich ein reger Austausch. Ab und zu werden einige der Beiträge und Analysen der Blogmember auch den Weg auf den Blog finden.

Grüsse Oekonom

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Positionsdrehungen aufgrund des Chart...

Die kurzfristigen Signale ergeben sich jeweils aus dem Tageschart. Die Erwartung auf einen nochmaligen Test des Oktobertief ist eingetroffen. Widerstands- und Supportlinien erleichtern die Entscheidung zur kurzfristigen Positionsdrehung...





Grüsse Oekonom

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Technisch war es zu erwarten...

Hier noch meine Einschätzung zum SMI aus dem Börsen-Blog Forum von gestern morgen:

Verfasst am: 31. Okt 2007 7:19

Gestern haben sich die kurzfristigen Indikatoren im SMI abgeschwächt. Es ist derzeit eine etwas zerfahrene Situation, da einige SMI-Schwergewichte den Index nach unten ziehen, andernseits sind diese aber selbst schon stark überverkauft. Andernseits gibt es aber auch einige Titel, die sich technisch gut präsentieren.

Im kurzfristigen Ausblick:
Möglich das aus technischen Gründen der SMI in den nächsten Tagen noch etwas zur Schwäche neigt, ja sogar nochmals das Oktobertief antestet. Wird auch davon abhängen, was uns heute Abend im US-Kino geboten wird.

Schaun mer mal...

Die kurzfristigen Indikatoren signalisierten schon gestern, dass der SMI vor einer Abschwächung steht. Und wie immer braucht es dazu meistens einer externen News um die Sache zu kippen. Von sich aus geht dies nicht so einfach, auch wenn man es von den Indikatoren her schon kommen sieht. Heute waren es wieder einmal die geldsüchtig-gierigen Banken die Abwärtsschub in den Indicies gaben. Eigentlich geschieht es ihnen ja recht. Hoffentlich rollen bald die Köpfe - auch die des baslerischen Oberfasnächtlers...

Grüsse Oekonom

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Der Octo(bär) verabschiedet sich...

Ein kurzer Oktober Rückblick: meine Einschätzung ging seit längerem davon aus, dass die Korrekturphase bis Ende Oktober verläuft. So gab es die erste erfolgreiche Shortphase ab Mitte des Monats mit einem kurzen Rebound. Danach nochmals ein initierter Taucher aus den Staaten, was mich zu einem zweiten Short bewog. Ich setzte auf eine kurzfristige Abwärtsakzeleration. Die US-Indicies machten aber nicht mit und kehrten ID so zackig, wie es zuerst runter ging.

Was tun? Position glattstellen oder sie trotzig halten? Ich entschied mich die Position zu drehen. Aus Puts wurden Calls. Und die darauf folgende Marktreaktion gab mir bislang Recht. Meines Erachtens sind die generierten Marktsignale wichtiger einzustufen, als die vorgefasste persönliche fundamentale Marktmeinung, auch wenn dies kurzzeitig zu einer kognitiven Dissonanz führen kann.

Kommende Woche stehen einige wichtige Zahlen nebst dem FED-Entscheid an. Das kann nochmals zu Turbulenzen führen, mit denen man aber umgehen kann, vorallem wenn man sich dessen bewusst ist. Aber die technischen Markt-Indikatoren sehen für den November bislang positiv aus. Attraktiv erscheint der DAX, aber auch der SMI kann einiges Potential freimachen, vorallem wenn die Banken in der kommenden Woche anlässlich der Zahlen keine negativen Ueberraschungen präsentieren. Die beiden Pharmawerte ROG & NOVN sind überverkauft und wären zumindest für eine technische Erholung fällig.

Nach der Oktoberkonsolidierung gibt es bereits einige Einzelwerte, welche inditechnisch entsprechend dem Ampelsystem Phase grün ereicht haben. Die verschiedenen EW wurden heute im Börsen-Blog Forum mit Charts erläutert und sind teilweise auch Werte von Calculator's erfolgreichem Musterdepot.

Eine gute Börsenwoche.
Grüsse Oekonom

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Man liebt ihn nicht ...

... den Bär. Auch auf der Lenzerheide wurde er weggejagt, genauso wie gestern im späteren US-Handel. Es hat zwar spannend begonnen und hätte auch was daraus werden können, aber eben, manchmal kommt es anders als man denkt.

Ich habe heute in der Trade-Alert Box des Börsen-Blog Forum dazu geschrieben:

Position gedreht:
Die gestern gemachten Shortpositionen im DAX und SMI wurden heute morgen gedreht (long). Ergibt mental derzeit noch eine kognitive Dissonanz, aber die Signale gaben den Ausschlag...

Weiteres dazu im Forum...

Grüsse Oekonom

macht was draus, aber machets guet...

Lueged nöd ume, de Bär gaht ume...

Die letzte Woche begonne Korrektur hat sich frühzeitig in den Indikatoren bemerkbar gemacht, so dass man rechtzeitg short gehen konnte. Auf den ersten Einbruch folgte Anfang dieser Woche der technische Rebound. Wer nun aber meint, dass war es schon - und es soll solche Träumer geben - die werden eines besseren belehrt werden.

Man muss nur die Indikatoren betrachten um festzustellen, dass die kurzfristige Korrektur noch nicht ausgestanden ist, denn diese sind fallend irgendwo zwischen Himmel und Hölle. Sie müssen zuerst den Boden finden. Nach Lehrbuch ist klar, dass Rebounds zum Aufbau weiterer Shortpositionen genutzt werden. Das war heute nachmittag idealerweise der Fall.

Gehe weiterhin davon aus, dass die Zyklik noch bis Ende Oktober/Anfang November Zeit braucht, um die Bereinigung abzuschliessen. Wieweit es noch fallen kann, weiss ich nicht und ich mache auch keine Prognosen. Wichtig ist nur, dass man den Indikatoren folgt. Ob es dann zwei oder fünf Prozent sind, weiss man später. Und wenn es ganz dick konmt, vielleicht in einer exzessiven Angstphase noch einiges mehr. Letzteres wäre zu begrüssen, denn dann wäre der Markt sauber und für den letzten Teil vom Jahr auch mit gutem CRV auf der langen Seite zu bewirtschaften.

Handeln wir schlicht und einfach entsprechend dem Blogleitsatz:

"Es geht nicht darum, wie richtig oder falsch man liegt, sondern wie viel Geld man verdienen kann, wenn man richtig liegt, und wie viel Geld man nicht verliert, wenn man falsch liegt."

Geben wir dem Bärchen noch etwas Honig. Er soll sich die nächsten Tage wohlfühlen...

Grüsse Oekonom

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Sichtbare Spuren des Octobär...

Am 16.10. meinte ich an dieser Stelle, dass der Zeitpunkt für Shorts gekommen ist. Und es hat sich postwendend als lukrativ erwiesen (die letzter Woche eingegangen Shorts sind am Montagmorgen verkauft worden - aktueller Zustand derzeit flat).

Der Octobär hat somit seine Spuren in den Indicies hinterlassen, sowohl in Europa, wie auch in den USA. Gestern und heute erfolgte der zu erwartende technische Rebound. Die Bewährungsprobe steht somit in den nächsten Tagen an. Die Gründe, welche in den letzten Tagen bei den Marktteilnehmern zu einer negativen Wahrnehmung geführt hatten, sind unverändert vorhanden.

Eine saubere Flurbereinigung haben wir erst dann, wenn der Angsthase seine Spuren hinterlassen hat. Noch nehmen zuviele Marktteilnehmer die laufende Abschwächung auf die leichte Schulter. Da müssen einige schon noch etwas mehr Blut schwitzen. Kaufen wenn die Kanonen donnern - bislang gab es erst einige Böllerschüsse...

Das weitere Vorgehen wird sich nach den Indikatoren, bzw. Chartmarken richten. Weiteres dazu im Börsen-Blog Forum.

Grüsse Oekonom

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Der Octobär zeigte seine Pranken...

Seit der Rückkehr von den Segelferien, bin ich konsequent an der Umsetzung meiner hier beschriebenen Erkenntnissen. Dies führte dazu, dass seit Ende September in verschiedenen EW Long-Hebel gehalten wurden und zwar ausschliesslich aufgrund des visualisierten Ampelsystem.

Vor gut 10 Tagen haben die Indikatoren signalisiert, dass sich das generelle Aufwärtsmomentum marktbreit abschwächt, was zur Folge hatte, dass alle Hebel-Long verkauft und erste strategische Hebel-Short auf den SMI und DAX genommen wurden. Sowohl am Donnerstag und Freitag wurden diese Short aufgrund der sich zuspitzenden Abwärtsdynamik mit ID taktischen Shorts ergänzt.

Die nachgebenden Kurse diverser EW vom Freitagnachmittag hätte früher dazugeführt, dass ich mir überlegt hätte, Abstauberlis zu platzieren. Das mache ich nach der neuen Strategie nicht mehr. Es werden jeweils erst wieder neue Positionen bezogen, wo die Indikatoren zumindest einen ersten Kauf-Vorimpuls generieren. Dies gilt sowohl für eine Short- wie auch Longausrichtung. Abstauberlis haben dann allenfalls noch ihre Berechtigung, wenn ein stabiler Trend besteht, wo nur kurze korrektive Muster aufgrund rein technischer Faktoren ablaufen.

Der SMI hat sich am Freitag substanziell verschlechtert. Die nächsten Supportmarken liegen bei ~8890, 8780 und 8620. Ich gehe davon aus, dass dieser Negativzyklus die nächsten zwei Wochen anhalten wird. Tagesgeplänkel werden ausgefiltert und sind allenfalls für kurze ID-Trades opportun.

Seit gestern Abend ist das Börsen-Blog Forum für jedermann für einige Tage lesenderweise frei zugänglich. Sie erhalten somit eine Leseprobe um einen Augenschein zu nehmen, was bei uns so im kleinen Kreis abgeht. Schönes Wochenende!

Grüsse Oekonom

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Die Lage spitzt sich zu...

Es wird höchst brenzlig. Dollar im Sturzflug, Oelpreis massiv nach oben. Und den Aktienmärkten geht der Schauf langsam aber sicher aus. Da hilft es auch nicht, wenn man sich auf Fundamentals besinnen will. Die Hoffnung stirbt zuletzt aber die Indikatoren signalisieren schon lange, dass diese nach unten wollen und auch gehen.

Nun braucht es nur noch ganz wenig, um den Downmove vollends zu starten.

Grüsse Oekonom

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Der Octobär ist im Lande...

Der Octobär ist im Lande. Die techn. Indikatoren haben es rechtzeitig angezeigt. Und der Papa Jones legt heute wahrscheinlich einen reversal day hin. Es könnte noch struppig werden. Mehr dazu im Börsen-Blog Forum...

Der Bär, der sich bereits seit längerer Zeit im Albulatal aufhält und mit einem GPS Sender bestückt wurde, machte am letzten Wochenende einen Ausflug auf die Lenzerheide.

Grüsse Oekonom

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Die Signale waren klar...

Die Indikatoren haben rechtzeitig signalisiert, dass die Korrektur kommt (das ist eben der grosse Unterschied, zu denen, die schon seit Wochen mit tagtäglich neuen Ausflüchten shortig sind - es hätte völlig gereicht jetzt short zu gehen). Sie hat sich seit gestern etabliert. Möglich ist, dass zum Freitagsverfall noch etwas nach oben gepusht wird. Das ändert aber nichts daran, dass inditechnisch nun die Signale nach unten zeigen.

Zielbereiche usw. diskutieren wir im Detail auf dem Börsen-Blog Forum. Vorerst ist Geduld angesagt bis das Ampelsystem wieder grün signalisiert. In der Zwischenzeit werden die Werte evaluiert und beobachtet, welche sich für den nächsten Upmove als attraktiv herausstellen.

Grüsse Oekonom

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SMI: unpässlich...

Mich stört einiges im SMI. Es sind vielfach schwach kapitalisierte Nebenwerte die mit wenig Geld poitiv bewegt werden, so dass es (oberflächlich) danach aussieht, als hätten wir eine tolle Hausse. Seit Mitte August konnte man nach dem Ampelsystem vorgehen und so mit etlichen Einzelwerten solide Gewinne erwirtschaften. Calculator's MD hat per gestern auf dieser Basis die plus 100% erreicht.

Die ATHs der US-Indicies an und für sich müssten einfach - ohne viel nachzudenken - prozyklisch mitgehandelt werden. Trotzdem: die Indikatoren sind am oberen Anschlag und benötigen dringendst einer Verschnaufpause.

Ich bin positiv eingestellt, aber ich will nicht euphorisch mitrennen. Somit kaufe ich nur zurückhaltend und selektiv EW, welche von der Indikatorenlage die technischen Signale liefern. Dort wo die Indikatoren in die obere Begrenzung kommen, wird nichts gemacht.

Es braucht Disziplin dem Treiben nüchtern zuzusehen, auch wenn derzeit vieles rosig aussieht. Aus Erfahrung weiss man, dass es in solchen Phasen nur eine Meldung von der Newsfront braucht, dass geschüttet wird. Und dort liegt dann auch ein Problem. Die Umsätze halten nicht mit und wenn schon heute wenig gekauft wird, wer soll dann alle die zur Disposition gelangenden Stop Loss auffangen. Da rasselt es dann einfach ohne viel Federlesens durch.

Man liest bereits von der beginnenden Jahresendrallie. Sehe kaum Chancen, dass man ab diesem Niveau einfach so durchzieht. Somit genügend Chlüter trockenhalten, um bei der kommenden Gelegenheit neue Positionen aufzubauen.

Versüssen Sie sich die Wartezeit inzwischen bei schönem Herbstwetter in den Bergen.

Grüsse Oekonom

macht was draus, aber machets guet...

SMI: lahme Ente...

Er tut sich schwer, der SMI. Die Stimmung der Börsianer erscheint zunehmend besser, aber trotzdem fehlt die Dynamik. Viel gewinnträchtiger gaben sich in den letzten Wochen gut ausgewählte Einzelwerte. Die Analyse nach dem Ampelsystem zeigt ihre Früchte.

Die weltweiten Indicies, insbesonders die US-Märkte, sind stark überkauft. Der SMI hat zwar noch Nachholpotential, aber ob da noch viel herauszuholen ist, ist fraglich. Zumal die Schwergewichte NOVN, ROGN und NESN derzeit ohne Pepp dahindümppeln. Letztere ist zudem hart am Börsenabgrund bei 505.

In nächster Zeit steht der Indian Summer in den Bündner Bergen auf dem Programm. Daher schritt ich am Freitag auch vorwiegend zu Gewinnmitnahmen. Die weiteren Aktivitäten sind technisch bedingt vorwiegend im Börsen-Blog Forum nachzulesen.

Grüsse Oekonom

macht was draus, aber machets guet...

SMI: Technical Chart Outlook

Quelle: CS Research

SMI: Geduldspiel...

Man macht es sich einfach und wartet zu wie das Dreieck aufgelöst wird. Technisch sieht es nicht übel aus und auch von der Zyklik her müsste ein neuer Move anstehen (siehe auch MACD). Ein Hemmschuh sind aber die beiden Grossbanken. Es wird dort wohl noch einige Zeit verstreichen, bis der Knoten aufgelöst wird. Demzufolge ist im SMI vorerst keine grosse Updynamik zu erwarten.

Besser sich auf EW zu konzentrieren, die technisch schon weiter gereift sind. Darunter gibt es einige interessante Situationen, die bereits in den letzten Wochen schöne Gewinne geliefert haben.

Grüsse Oekonom

macht was draus, aber machets guet...


SMI [w]:

SMI: aktuell

Am 9. September schrieb ich aus der Ferne:

Bin zwar noch nicht 100% updated, dennoch kann ich mir vorstellen, dass wir noch einige Tage tiefere Märkte (Zwischentief) sehen, danach aber mit der Zinssenkung (oder auch nur mit Phantasie im Hinterkopf) einen sogar kräftigeren Rebound erleben. Gegen Ende September bis in die ersten Oktoberwochen, also nach einer Besinnungszeit nach dem FED-Meeting, könnte es dann aber nochmals ganz happig zur Sache gehen (unter das jetzige Zwischentief).

Einen Tag später gings noch etwas tiefer im SMI um danach in einer Wedgeformation nach oben zu laufen, wobei die unerwartet kräftige FED-Zinssenkung den Sprung über die 9000er bewirkte. Aktuell befindet sich der SMI in einer Keilformation (8720~9010). Die kommenden Tage werden nun zeigen ob Anschlusskäufe zu einem Ausbruch aus der Wedge führen oder ob das nur ein Strohfeuer war. Es wird auch davon abhängen, ob die US-Indicies zu neuen ATHs kommen. Das FED scheint sehr entschlossen die Märkte zu unterstützen und eine Börsenregel besagt, dass man nie gegen das FED fighten sollte. Daher sind Beurteilungen sehr schwierig.

Aufgrund der derzeit fragilen Lage konzentriere ich mich daher die nächste Zeit auf technisch attraktive Einzelwerte. Auch in turbulenten Zeiten gibt es immer wieder solche, die gegen den Markt performen. Zudem gilt: man soll auch ruhig abwarten können.

Grüsse Oekonom

macht was draus, aber machets guet...

Wieder zu Hause

Liebe Blog-Leser

Mit Freude stelle ich bei meiner Rückkehr heute morgen fest, dass auch hier die Sonne scheint. Inzwischen ist alles ausgepackt, der Rundgang um Haus und Hof ist ohne negative Ueberraschung erfolgt und wie es aussieht, hat die Festplatte weder zu viele Sandkörner abbekommen noch hat der Touch-Down auf den Klotener Runway ihr etwas angetan.

Werde mich nach dem Lesen des Börsen-Blog Forum dem Studium der Charts und des sonstigem widmen und hoffe, schon bald ein unbelasteter Markt-Kommentar abgeben zu können.

Grüsse Oekonom

macht was draus, aber machets guet...

SMI aus fernerer Betrachtung

Blick aus ferner Warte: der SMI hat eigentlich das gemacht, was ich noch im letzten Blogbeitrag antönte. Rebound nach dem Augusttief (denn ich sicher long gehandelt hätte) und anschliessend nun erneute Korrektur.

Bin zwar noch nicht 100% updated, dennoch kann ich mir vorstellen, dass wir noch einige Tage tiefere Märkte (Zwischentief) sehen, danach aber mit der Zinssenkung (oder auch nur mit Phantasie im Hinterkopf) einen sogar kräftigeren Rebound erleben. Gegen Ende September bis in die ersten Oktoberwochen, also nach einer Besinnungszeit nach dem FED-Meeting, könnte es dann aber nochmals ganz happig zur Sache gehen (unter das jetzige Zwischentief).

Wir sind in knapp 2 Wochen wieder zu Hause. Bis dahin beobachte ich, aus einiger "sicherer" Distanz, so nebenbei das Geschehen.

Bis dahin alles Gute!
Grüsse Oekonom

macht was draus, aber machets guet...

Näherungsbetrachtung

Der SMI wird weiter von den grossen Fünf beherrscht. Für eine Beurteilung, wie sich der SMI in den nächsten Tagen bewegt sind diese Werte somit ausschlaggebend.

• NESN: Überkauft. Erste Anzeichen von Gewinnrealisationen und schwächer werdenden Indikatoren. Das muss nicht zwingend das Ende bedeuten, aber ein Retest bis zum Ausbruchsniveau um 500 ist möglich. Ich habe heute meine letzte Portion Calls verkauft. Fazit: GELB-
  
• NOVN: Noch schwach, aber mit aufsteigender Tendenz sowohl im Kurs wie auch bei den Indikatoren. Grosse Dynamik ist nicht zu erwarten. Fazit: GELB+
• ROG: Ähnliches Bild wie bei NOVN, allerdings mit besseren Indikatoren. Fazit: GELB+
• UBSN: Hervorragende Ausgangslage bei den Indikatoren - auch wöchentlich. Folgt heute der Sprung ins obere BB ist der Anstieg sehr wahrscheinlich. Fazit: GRÜN
• CSGN: Meine Einschätzung zur CS verbessern sich. Gute Indikatoren. Bevorzuge aber weiter UBS. Fazit: GELB+
  

Zusammengezählt ergibt das ein GELB-GRÜN

Ich habe deshalb heute morgen ein paar MINIC gekauft.

SMI: War es das bereits?

Der SMI konnte sich fast eine Woche von den Abgaben erholen. Ich wäre mir allerdings nicht zu sicher, ob diese Erholung nicht nur eine charttechnische Bullenfalle (Flagge) darstellt und die Kurse nochmal neue Tiefstände testen. Zwar wiederholt sich die Geschichte nur selten aber einige Punkte geben mir doch zu denken - doch zunächst der aktuelle Chart:

So etwas ähnliches hatten wir doch schon mal:
- MACD hat gedreht
- Jetzt bloss kaufen, bevor die Kurse davonziehen ...

und das bringt mich zu den Punkten, welche ich kritisch hinterfrage:

1. Verleugnung der Veränderung des Umfeldes, fallende Kurse sind Kaufkurse, basta. Viele Marktteilnehmer kennen nur eine Richtung und die war in den letzten Jahren stehts aufwärts - wenn das nur mal gut kommt...
2. Zu viele sind schon wieder optimistisch. In den letzten Monaten des Anstiegs waren eher die Bären in der Überzahl. Jetzt wo viele so optimistisch sind würde es nicht wundern, wenn die Korrektur noch weiter geht.
3. Erwartung von Zinssenkungen. Dies kann zwar kurzfristige Impulse geben aber dauerhaft hilft das auch nicht. Die Zinsen wurden auch von 2000 - 2002 immer zurückgenommen und trotzdem ...
4. Wehe wenn die hohen Erwartungen (siehe Punkt 1. - 3.) nicht erfüllt werden oder wieder ein grosser Fonds seine Positionen auflösen muss? Aktuell kommen wenig negative Nachrichten. Gerade kommt die Meldung, dass mehr Eigenheime als erwartet verkauft wurden doch die wollen ja auch finanziert werden und die Zinsen bezahlt sein ...
5. Einige Käufer der letzten Tage werden wohl ihre evt. zu grossen Positionen wieder auflösen. Das ist für diese kurzfristig ein rascher Gewinn, führt aber zu neuem Abgabedruck.

Mit diesen Überlegungen will ich Ihnen die Fortsetzung des obigen Charts nicht vorenthalten:

Nun fragen Sie vielleicht, welchen Zeitraum ich mir da zurechtgelegt habe? Es war der Sommer 2002 - Sie können aber auch das Jahr 2001 oder im grösseren Zusammenhang die Zeitspanne von Ende 2000 - Anfang 2003 nehmen: Das Resultat sieht erschreckend vergleichbar aus.

Fazit:
Solange die Abwärtstendenz anhält ist es für langfristig orientierte Anleger ratsam, nicht vorschnell auf den vermeintlich anfahrenden Zug aufzuspringen.

SMI: Immer noch abwärts ...

Auch wenn es eine Wiederholung ist: Die mittelfristigen Signale des MACD im Wochenchart zeigen noch immer keine Trendwende. Als regelmässige Leser brauchen Sie im Moment auch nicht zu befürchten, dass eine Rally an Ihnen vorbei zieht. Die Märkte sind zur Zeit so extrem volatil, dass man nie sicher ist, ob es 200-300 Punkte nach Oben oder nach Unten geht.


Schauen Sie einfach gelegentlich den Wochenchart an, bevor sie überhastet irgendwelche Titel zu angeblichen "Schnäppchenpreisen" ins Portfolio nehmen. Wie bereits hier erwähnt ist es aus meiner Sicht immer noch möglich, dass kurze Phasen der Erholung zur weiteren Gewinnsicherung - sprich Verkauf - genutzt werden.

Chaotische Selbstzerfleischung

Kurzer Spass. Das Anfangs der Woche gekaufte wurde am Donnerstagmorgen ausgestoppt. Ganz chaotisch gings dann gestern zu und her. Mich erstaunt, wie sehr sich die Europäer in Selbstzerfleischung üben, während die Amerikaner als Verursacher der SMI-Manie, (im Vergleich) eher gelassen reagieren. Der SMI wird wohl am Montag einiges aufholen.

Momentan scheint mit Vernunft dem Getue nicht beizukommen. Der Patient muss wohl zuerst - in Zwangsjacke gelegt - in die Gummizelle. Was heisst, dass es derzeit (ausser für hartgesottene Daytrader) wohl kaum Sinn macht, im Gewühl mitzutrampeln. Dennoch sollte man attraktive EW nicht aus dem Blick verlieren. Etliche SMI-Werte sind zu den derzeitigen Kursen (im Hinblick auf ihre zukünftige Wertschöpfung) sehr attraktiv bewertet.

Falls die Sichtweise vernebelt ist, lesen Sie in Ruhe die heutige FuW-Samstagsausgabe. Und wer sich ganz stark ablenken muss, der kann es an der Streetparade versuchen. Die Bässe sind wohl genauso bauchdurchdringend, wie es das Marktgetrampel der letzten Börsentage war.

In Kürze beginnt der jährliche Herbstsegeltörn, so dass ich mich hier vom Börsen-Blog bis Anfang Oktober verabschiede. Ich hoffe für uns alle, dass bis dahin wieder vernünftige Bedingungen herrschen.

Bis dahin alles Gute!
Grüsse Oekonom

macht was draus, aber machets guet...